好市场？ 美国试探数字货币合法化意义何在？

巴氏合金

服务区块链创新者

9月10日，纽约金融服务部（NYDFS）同时批准Gemini和Paxos发行稳定币的申请，这是首批受监管的稳定币，被业界解读为意义重大。

对数字货币市场整体利好，是资产上链的首次尝试

BKFUND创始合伙人、临界创始人许朝义告诉巴比特记者：

“传统金融机构进入数字货币的门槛在一定程度上降低了，通过将法定货币兑换成监管机构认可的数字美元，大量资金有机会流入市场，总体利好。” “

比原链CTO郎宇也表示：

“这意味着，首次尝试将资产上链，对数字货币市场影响很大。因为货币是经济系统的血液，流动性好。如果把现实世界中的其他资产作为器官，就有一定是新鲜的，只有血液流入，才能代谢。”

上海高级金融学院教授胡杰表示：

“此举除了有助于提高数字货币市场交易效率外，还具有积极的示范意义，标志着这种利用区块链进行转账的系统概念得到了政府的认可。”

1 稳定币争夺GUSD是否会动摇USDT的霸主地位？

稳定币有什么价值？ 它是通往加密货币市场的门户，对冲单点风险。

以比特币、以太坊、EOS为代表的各类加密货币都经历了市值的剧烈波动，这也是加密货币难以成为有效交易和价值存储货币的原因之一。 稳定币应运而生，顾名思义，是一种价值稳定的加密货币。

EOSBIXIN CEO超君告诉巴比特记者，稳定币是投资者进入加密货币市场的大门，给规避风险的投资者一个跳水标的。

目前，比特币、EOS 等区块链资产就像一个庞大的免费资产池。 很多投资者或经济体都想接入，但由于各国政策的客观规定，可能无法直接接入，于是稳定币应运而生。 作为二级闸门对接，闸门越多，流向池子的水就越多，比特币的价值就越大等等。 以USDT为代表的稳定币，给了避险投资者新的跳水标的。 稳定币种类越多，对冲的风险就越大。

用户是否更倾向于使用受监管的 GUSD 而不是 USDT？

据“百亿研究院”统计，目前市场上的稳定币主要分为三类，一类是锚定美元、黄金等中心化资产，代表是USDT、DGD、泰美元； 加密资产（BitShares、Ethereum）被抵押，以BitCNY和DAI为代表，第三种是Seignorage Shares和Basis，其币值由算法控制。

纽约金融服务部（NYDFS）最近批准的两种稳定币是Gemini Dollar和Paxos Standard，都是基于以太坊区块链并与美元挂钩，属于第一类。

Tether发行的USDT是这种稳定币的先行者，得到了充分的实践和广泛的认可。 TokenInsight数据显示，锚定储备币总市值30亿美元，仅USDT就占了90%，市值达到27亿美元。 然而，Tether 作为中心化的美元托管机构，可能会遇到与传统金融机构相同的问题。

上海高级金融学院教授胡杰表示：

“USDT与美元1:1挂钩，实际上是100%的存款准备金机制。但由于其信息的不透明性，让用户怀疑其是否真的准备了与USDT等量的美元，以及是否存在超发，我怀疑是否可以硬性支付。”

相比之下，近期发行的两款稳定币均已获得纽约金融服务部（NYDFS）的批准，由投资巨头道富银行（State Street）负责持有相关美元账户，银行为国内银行在美国。 包括联邦存款保险公司 (FDIC) 在内的几个美国机构的监管似乎已经解决了上述问题。

此外，两家公司还承诺配合美国当局的反洗钱要求。 胡杰说：

“任何国家的监管部门在反洗钱问题上都有共识。如果将美元兑换成虚拟货币，从理论上讲，其转账路径可以从此消失，脱离美元发行体系。目前，这些两家公司应追踪资金流向，提供给有关部门。”

另一位受访者也表示：

“值得注意的是，合约中留了一个空子，可以配合监管对你的GUSD进行处理，比如非法资金或者被没收、销毁、冻结。虽然目前还没有这个功能，但是这个逻辑可以更新。所以受监管的稳定币是把双刃剑，USDT更自由，GUSD有保障。”

2美元会不会再次扩大，给其他国家的外汇管制带来麻烦？

美国为何率先迈出这一步？ 什么意思？

事实上，纽约州一直非常积极地进行加密货币创新。 BitLicense 是纽约州金融服务部 (NYSDFS) 根据为公司设计的法规颁发的虚拟货币活动的营业执照。 他们2013年开始研究，2015年合规。Gemini和Paxos两家公司也很早就拿到了特许牌照。 与BitLicense相比，“有限用途信托”章程意味着除存贷款业务外，与银行保持一致。 此外，持有信托执照需要更高的资金，并受到更严格的监管。

相关业内人士表示：

“从纽约金融服务部9月10日发布的批准文件可以看出，此举有两层含义，鼓励金融科技领域的创新，促进该领域负责任的增长。对于用户来说，有三层含义：一是保护消费者和投资者；二是反洗钱和合规；三是企业要能管好资产，确保安全。保护，也是为了风险防范。”

Token Research官方账号将纽约金融服务部（NYDFS）此举解读为迈向数字美元合规的一大步。

如果前两项通过了，就没有理由拒绝后三项； 纽约州可以批，德州也可以批，所有州都可以批； 带到世界的每一个角落。

著名财经专栏作家肖雷在接受巴比特采访时也表示，如果美国不这样做，日本可能会这样做，其他国家也可能会这样做。 美国不会放弃继续扩大美元影响力的机会。

美国其实是一个金融国家usdt兑换美金违法吗，对世界上任何新的金融形态都会有非常持续的敏感。 目前数字货币领域对法币的需求其实主要体现在稳定的定价上，因为数字货币波动较大，只有用相对稳定的法币来计价，才能更好的进行交易。

从全球范围来看，如果美国不这样做，日本可能会这样做，其他国家也可能会这样做，这将使美元失去从数字层面继续扩大美元影响力的机会货币交易服务。 会放弃。 再加上USDT的成功运营，也为众多金融机构推出类似稳定币提供了巨大动力，而商业领域的需求也将推动美国金融政策的变化。

会不会给其他国家的外汇管制带来不便？

BKFUND创始合伙人、临界创始人许朝义表示，这意味着美元已经事实上数字化并私下发行。

纽约金融局批准发行GUSD意义重大，这意味着在有效监管下，美元在事实上实现了数字化和非公开发行。 这对许多国家来说无异于一场金融灾难。 通过外汇管制来控制汇率和资本外流的难度越来越大。 人们会更频繁地将自己的财富转化为数字货币交易所。 更稳定的数字美元。

胡杰对外汇管制有不同看法。 他认为，美元稳定币跨境支付确实可能会给其他国家带来麻烦，但不会造成实质性影响。

美国本身在这方面是没有顾虑的。 美元跨​​境支付是免费的，但当其他国家有限制时，就需要有配套措施。 反洗钱是现代金融体系中各国的共识。 发行稳定币的企业可以通过实名制、路径跟踪、审批程序、查看限制等方式轻松配合监管。

但另一位不愿透露姓名的受访者表示，此事很敏感：

“GUSD将允许来自本币不受信任或在本币市场处于弱势地位的国家的用户通过交易所间接持有美元，绕过传统金融机构的外汇管制。而持有GUSD实际上需要遵守根据美国的法律法规，对其他国家的资本和金融市场有潜在的影响，虽然目前流通量只有10万美元，不会造成太大的实际影响，但这样的信号已经释放出来了。 ”

3、换汤不换药的稳定币没有实现虚拟数字货币的真正理想？

法定货币锚定的法定稳定币与法定数字货币之间有什么联系？

郎宇表示，法定稳定币是法定数字货币的小规模尝试。

法定稳定币现在只是一个法定的政府支持的企业储备凭证，与法定数字货币没有任何关系，但如果未来政府发行稳定币，它就会被认为是法定数字货币。 法定稳定币是法定数字货币的小规模尝试。 但即使未来发行了法定数字货币，稳定币还是有价值的，而且可以在不同的链上发行，相对自由。

胡杰表示，两者具有相同的操作特点，但法律性质不同。 法定数字货币虽然是以虚拟货币的形式存在，但实际上是美元。 根本区别在于支持它们的不同交换系统。

法定数字货币和以法定货币为锚定的虚拟货币具有相同的操作特性，但在支付方面更加便捷。 但两者的法律性质不同。 稳定币毕竟是另一种虚拟货币。 法定数字货币虽然是以虚拟货币的形式出现，但实际上是美元。 支持它们的交换系统不同，这是根本的区别。

未来会不会有更多锚定国家货币、黄金等价值标的的稳定币出现？

巴比特采访了几位行业专家，他们一致表示“一定会出现”。

肖磊表示，稳定币和数字法币是相互创造需求的。

因为稳定币可以创造投资者对数字货币的新需求，也可以让更多的法定货币以数字货币计价usdt兑换美金违法吗，对双方都产生新的需求。

胡杰还表示，稳定币类似于纸黄金。

任何有价值的东西都需要交换和流通。 将这些东西代币化，用于交换、流通和使用，对我们是非常有益的。 比如这就像纸黄金的出现，让黄金的交易更加方便，现在还有更好更新的技术，就是区块链。 本质上类似于过去用纸来代表黄金。 .

无论是稳定币还是法定数字货币，都与以比特币为代表的加密数字货币有本质区别。

虽然上一篇文章一直在讲稳定币的优势，但必须要说明的是，稳定币和比特币是两个完全不同的物种，有着本质的区别。

上海高级金融学院教授胡杰解释说：

“无论是通过稳定币发行，还是未来美联储自己基于区块链技术发行的数字法币，都不能与市场上现有的虚拟货币发行机制相混淆。比特币信徒谈取代它的时候说到法币，最根本的是要摆脱人为决定流通量的问题，现行法币制度的核心特征是适度发行货币，如果不能解决这个问题，是否就是稳定币或者各国央行的代理机制，法定数字货币其实就是换汤不换药，法币体系没有发生实质性的变化，我没有看到任何主流经济体会改变自主发行机制，他们只是想改变法币的形式，改善交易 s从技术角度。 经验。”

【今日话题】一个弱弱的问题，你认为稳定币的出现对市场是一大利好吗？

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